分级基金做空 什么是多空分级基金?多空分级基金

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　　什么是多空分级基金?多空分级基金的相关问题

　　优质回答;      什么是多空分级基金？

　　多空分级基金的份额设计有三类：母份额、看涨份额、看跌份额，一般称空头份额为A份额，多头份额为B份额。主要特色在于提供投资杠杆放大效应，同时，也可以作为下跌市况中的避险投资工具。比如买入优质股，在市况不好时，买入“看空”份额对冲风险。现有拟发行的多空基金都是指数基金。和传统分级的区别在于多了简单的避险功能，但比传统分级基金，杠杆更大，风险更高，相当于迷你期货合约，特别适合具有市场趋势方向判断力的投资者。

　　      多空分级基金产品获得杠杆的方式从产品设计角度来说，类似对赌。多空分级产品的创新在于分配模式，也即产品设计中的约定杠杆，这是多空分级基金的利益分配核心。杠杆可以是3倍，也可以是2倍，具体杠杆是多少要基金合同的约定。举例说，某只多空理财产品的杠杆倍率为3倍，开始净值为1，在持有期限内，标的指数上涨10%，则看涨份额的净值率增长为30%，达到元，而看空份额的净值增长为-10%，为元。

　　      多空基金的多空份额持有人一定是高风险预期年化预期收益偏好者，风险承担能力强。其预期年化预期收益获得依赖对指数趋势的把握，预期年化预期收益特征属于高风险高预期年化预期收益。多空分级基金和传统分级基金的区别在于，A份额可以实现在下跌的市道里赚钱，可以成为市场指数下跌时的避险工具，作用相当于迷你期货。另外，由于高杠杆的作用，多空分级基金比传统分级基金的波动率更大，风险更高，体现出的是高风险高预期年化预期收益特性。

　　      多空分级基金相比较融资融券而言，成本更低，进入门槛更低，操作更方便，所以更适合具有更风险承受力的中小投资者投资。另一方面，多空分级基金对融资融券的冲击也不会很大，首先，投资者风险偏好不一样，适合的投资人群不一样，不能替代。融资融券更适合于个股，但指数多空分级基金更适合对大盘趋势有较好把握的投资者。

　　 投资多空分级基金时应该注意的问题

　　      首先，母份额、多空份额转换不一定能顺利按时完成，这是尤其要注意的。

　　      其次，多空基金属于高风险高预期年化预期收益的产品，对市场趋势的研判把握程度决定了投资成败，投资策略最好采取右侧交易；

　　      再次，投资适合自己的杠杆多空基金，注意多空份额的风险预期年化预期收益特征，特别要注意子份额到期折算以及子份额的强制止损机制。

　　      最后，当市场波动大时，场内申请份额转换有可能会遇到的流通性障碍，必须提前研判。

　　 多空分级基金的产品设计

　　      多空分级基金的产品设计相比普通基金复杂很多，需要投资者仔细研究产品说明书，特别是不同的多空杠杆决定了分级份额持有策略的投机时机。投资者需要对市场趋势有良好的把握，其更适合具备一定市场经验的投资者参与。多空分级基金适合高风险偏好的投机者，不适合一般的风险承受能力低的投资者。但是，我们也要注意到，这个产品可以作为对冲工具使用，此时，它又适合风险承受能力的投资者。

　　买多空分级基金的技巧是什么？

　　优质回答多空分级基金是分级基金的一种。它是将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。根据母基金的性质可以分为两类。

　　一类母基金为指数型基金，每3份母基金可以按照1:2的比例拆分为1份1倍空份额和2份2倍多份额，或者每4份母基金拆分为1份2倍空份额和3份2倍多份额的子基金；

　　另一类母基金为货币基金，它是将货币基金拆分为等份额的2倍多份额和2倍空份额，或者每3份母基金拆分为2份1倍空份额和1份2倍多份额以跟踪目标指数涨跌幅进行对赌，可以视为一个杠杆较低的迷你股指期货。多空分级基金与融资型分级基金一样，分为份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。多空分级基金的多空份额的 份额杠杆=约定系数（如2倍、-1倍、-2倍等）母基金为指数型的多空分级基金：多空份额净值= 1 + (指数型母基金净值 - 1) X 份额杠杆。净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆。价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆。母基金为货币型的多空分级基金：多空份额净值= 货币型母基金净值×(1 + 区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆) （区间可为3个月、6个月、1年）净值杠杆=(份额杠杆-1)/(1 + 区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆)+1价格杠杆=[(母基金净值×(1 + 区间跟踪指数涨跌幅%)/子份额价格)]×份额杠杆。

　　基金做空什么意思

　　优质回答基金做空，又称空头、沽空（香港用语）、卖空（新加坡马来西亚用语）是一种股票、期货等在交易中的投资术语，是股票、期货等市场的一种操作模式。与多头相对，在理论上来说是先借货卖出，再买进归还。做空是指预期未来行情呈下跌趋势，将手中股票按当前价格卖出，待行情跌后买进，获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买。

　　做空基金一般指的是场内基金融券交易（融资融券标的才能进行做空），融券交易是指投资者预计基金未来会下跌，向证券公司借入基金进行卖出，等基金下跌后再买入并还给证券公司的并且一种操作方式，目前A股市场上没有那么多券源，很多标的不能做融券的交易。

　　场外基金不能进行做空，只能做多，做空需要开通融资融券账户，开通条件：前20个交易日日均资产不低于50万，C4及的风险承受能力，在所开户的证券公司交易经验不少于6个月。

　　【拓展资料】

　　市场上有“多”“空”两种力量，它们之间形成动态平衡，使市场良性健康发展。对于投资界的民间高手来说，通过基金做空股市避险套利的机会或许即将来临。证券市场引入做空机制后，可以对市场的剧烈波动起到平抑作用。目前已有中欧、中海和国泰三只多空分级基金上报审批，此类基金在现有分级基金只能做多的基础上，引入做空机制。由于门槛较低，被业内称为首批面对百姓的“大众化”做空对冲投资工具。

　　做空基金产品模式将空杠杆分级产品套路。通过挂钩股指期货做空，属于做空产品。此类产品分为母份额和子份额。持有产品母份额的客户不承担股市波动的风险，且将获得2%左右存款年化收益。产品子份额却分为看涨份额和看跌份额，其净值变动与沪深300指数变动挂钩，在指数变动符合其预期时有望获得2倍杠杆放大的投资收益。

　　股票做空就是说当投资者预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出他并不拥有的股票，再在股价跌到一定程度是买进，这样差价就是投资者的利润。理论上是先借货卖出，再买进归还。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台。实际上有点像商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。

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