风投基金怎么投资 风投 私募

　　 今天百学百科就给我们广大朋友来聊聊风投基金怎么投资,以下关于风投 私募的观点希望能帮助到您找到想要的财经。

　　我从私募股权基金的组织形式、分类来讲这个问题。

　　一、 基金的组织形式

　　基金的组织形式通常是采取有限合伙制，而非公司制。这是因为有限合伙只涉及一次征税，即退出的时候交税。如果是有限责任公司，就涉及两层税制，公司层面交一次企业所得税，分红的时候个人交一次个人所得税。当然，也有公司制和信托制等等形式，这里不细说。

　　有限合伙制下有两种合伙人，一是GP（给金主爸爸打工的），二是LP（金主爸爸）。

　　GP即General Partners，普通合伙人，在有限合伙基金中担任基金管理人角色的投资管理机构，通常一个基金里GP出资1%，但也有出的多的。GP就是负责募、投、管、退，这四个主要职责，对基金的收益负责。

　　LP即Limited Partners，有限合伙制基金的投资者，以认缴的出资额为限对合伙企业债务承担有限责任，一般不参与公司的管理，分享合伙收益，同时有知情权、咨询权。

　　一般可以这么理解，LP出钱，GP出力。

　　举个例子，一支基金一个亿，往往GP团队出的份额在5%以下，LP要出到90。那么最后赚到钱怎么分了，一般的行规是二八分。GP拿收益20%，LP拿80%。

　　二、 股权基金的分类

　　一级市场（未上市前的公司）私募股权投资可以根据所投资标的成长阶段分为几个种类，第一步是天使基金（种子、天使、PreA轮），第二是VC基金（A-C轮），第三是PE基金（C轮后到上市）。

　　天使投资

　　投资初创期企业的基金主要是天使投资基金Angel Fund，通常所投资的公司凑成了完整的团队，产品已经做的了或者开始小规模卖了。国内领先的机构包括，真格基金、英诺天使基金、梅花创投、联想之星、青松基金等。除了天使基金，个人从事天使投资人也是一种方式，很多机构投资者也是从个人投资者演化出来的。

　　天使投资主要还是看团队、方向、产品，收入属于景上添花。

　　天使基金选择靠谱的团队

　　VC

　　VC，即Venture Capital。通常VC所投的企业处于中早期，有了一定的收入，经过一段时间的市场检验，主要还是看数据，数据包括运营数据和财务数据。VC在企业中早期进入，可以帮助企业进一步开拓市场，扩张渠道，为后续融资奠定基础。比较知名的机构有，红衫资本、IDG、达晨创投、深创投等。

　　PE

　　PE的全称是Private Equity，直译过来是私募股权基金，但在这里理解成狭义的投资扩张期到成熟期企业的基金，是与VC对应的概念。一般投资阶段从C轮到Pre-IPO（也就是上市前）。通常可以分为三种：PE – Growth：投资成长期和成熟期的企业； PE-PIPE：投资已经上市的企业； PE – Buyout: 并买基金，通常以杠杆收购为主。业界比较出名的PE基金有，中金资本、鼎晖投资、黑石、高瓴资本、KKR、凯雷、厚朴等。值得提一下的是，现在PE和VC的界限越来越模糊，两者都会跨阶段投资，比如红衫也有自己的PE基金，像鼎晖等也有自己的VC投资团队。

　　PE基金

　　FOF

　　即Fund of Funds，母基金，FOF不直接投资企、股票、债券等资产，而是通过筛选私募基金，构造基金组合获得收益（即成为上文提到的GP），属于间接投资，可以更有效的分散风险，当然收益也比较平稳。国内比较知名的私募股权母基金有诺亚财富，前海母基金等。

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